Quelques mots reviennent tout le temps dès qu’on parle de momentum. Voici leurs définitions, en clair.
Momentum
La tendance des actifs qui montent fort à continuer de monter, et des faibles à rester faibles, sur plusieurs mois. C’est l’anomalie la plus documentée de la finance.
Momentum relatif
Comparer les actifs entre eux et retenir les plus forts d’un univers donné. Répond à la question « lequel est le plus fort ? ».
Momentum absolu
Regarder si un actif est en tendance haussière tout court. C’est lui qui déclenche le passage en cash quand rien ne monte.
Rotation
Le déplacement du capital d’un actif ou d’un secteur vers un autre. Une stratégie de rotation suit ce mouvement en se plaçant sur les plus forts.
Rebalancement
Le moment où l’on met à jour le portefeuille selon le classement. En momentum, il est le plus souvent mensuel.
Drawdown
La baisse maximale subie depuis un plus haut. Un drawdown de 30 % signifie que le portefeuille a perdu 30 % avant de repartir. Plus il est contenu, plus la stratégie est tenable.
Cash (repli en)
Le fait de sortir du marché et de rester liquide quand la tendance de fond se casse, pour protéger le capital.
ETF facteur momentum
Un fonds indiciel qui achète automatiquement les valeurs les plus fortes au sein d’un indice, selon une règle momentum.
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