Deux grandes philosophies s’opposent en bourse : acheter et garder quoi qu’il arrive (le buy and hold), ou suivre la force du marché en ajustant régulièrement (le momentum). Les deux ont du sens. Voici comment les départager.
Le buy and hold : simple, mais éprouvant
Acheter un indice large et le garder des décennies fonctionne, historiquement. Le problème n’est pas la performance, c’est le chemin : il faut encaisser des baisses de 30, 40, parfois 50 pour cent sans craquer. Beaucoup vendent au pire moment, précisément parce que rien n’amortit la chute.
Le momentum : suivre et se protéger
Le momentum garde les actifs forts et se met en cash quand la tendance se casse. L’objectif n’est pas forcément de battre l’indice chaque année, mais de réduire les grosses pertes, celles qui font abandonner. Un drawdown plus contenu, c’est une méthode qu’on arrive réellement à tenir.
Forces et limites
- Buy and hold : zéro effort, mais des baisses violentes à supporter.
- Momentum : une décision par mois, des baisses amorties, mais des phases où l’on sous-performe un marché euphorique.
Le bon compromis
Beaucoup d’investisseurs combinent les deux : une poche buy and hold pour le socle, une poche momentum pour la discipline et la protection. Ce n’est pas l’un contre l’autre, c’est l’un avec l’autre.
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